浙江科马摩擦材料股份有限公司(简称“科马材料”)成立于2002年4月炒股到哪配资，主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用。实际控制人为王宗和、廖爱霞、徐长城、王婷婷，其中王宗和、廖爱霞二人系夫妻关系，王婷婷系王宗和、廖爱霞之女，徐长城、王婷婷系夫妻关系。上述四人合计控制科马材料84.40%的股份。
8月11日，北交所召开了2025年第19次审议会议，审议结果显示，科马材料符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
经营业绩稳定性、关联方资金往来等遭关注
在审议会议上，科马材料的收入真实性、经营业绩稳定性和关联方资金往来等问题遭到了关注。
关于收入真实性，上市委要求科马材料说明公司主营业务毛利率高于同行业公司的合理性，说明向生产商及贸易商客户销售毛利率存在差异的原因及贸易商终端销售真实性。
招股说明书披露，近年来科马材料业绩波动明显：2021年营收2.23亿元，2022年骤降至2.02亿元，2023年继续下滑至1.99亿元；净利润从2021年的7251万元暴跌至2022年的4165万元，2024年又突然暴增至7103万元。这种业绩的大幅波动，与商用车行业的复苏节奏明显脱节。
关于经营业绩稳定性，上市委要求科马材料说明公司产品市场空间及拓展能力，公司干式摩擦片的下游需求是否存在萎缩情况，是否存在业绩下滑风险。还需说明T2产品的客户拓展和订单最新情况、该产品毛利率水平的变动趋势。
招股说明书披露，科马材料的主要产品干式离合器摩擦片主要应用于手动挡商用车，收入占比长期超96%。
根据CAAM发布的《2023年中国乘用车市场分析报告》，手动挡车型在国内乘用车新车销量中的占比已降至7.67%，由于新能源汽车(如纯电动车)无需传统离合器，导致将直接冲击公司核心市场。在汽车行业电动化转型的大趋势下，科马材料却未能有效调整业务结构，其经营稳定性面临着巨大的挑战。
关于关联方资金往来，上市委要求科马材料说明自身及关联方与中邦建设及关联方的资金往来情况。
产能利用率不足还募资扩产，规划合理性遭质疑
招股说明书披露，科马材料主要产品为干式摩擦片，2022年-2024年(简称“报告期内”)的产能分别为2800万片、2850万片、3170万片，产能利用率分别为77.49%、80.50%、91.63%。
招股说明书同时披露，干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目是科马材料本次募投项目，拟募集资金15116.80万元，项目建成后，可新增年产1000万片干式挤浸环保型离合器摩擦片产能。
而据据丽水市生态环境局文件丽环建松〔2025〕26号公示，科马材料年产2000吨汽车离合器摩擦片生产线搬迁及设备更新技改项目环境影响报告表的申请获得批复通过，该项目投资2623万元，建成后新增500吨干式挤浸环保型离合器摩擦片产能。
可见科马材料在目前的产能利用率并不饱合的情况下，募投新增干式离合器摩擦片1000万片，在2025年还通过技改后再新增500吨产能。
本次科马材料的募投项目是否结合自身产能利用率做过合理科学论证和市场调研？新增产能是否会引发产能过剩、资金运用不合理等一系列问题和风险？同时，公司技改新增的500吨产能与IPO募投项目新增1000万片产能是否重合？针对上述问题，科马材料未做出回应。
“空壳”小贷被官方定性，招股书却未披露
招股说明书(上会稿)显示，科马材料实际控制人王宗和名下存在一家名为“松阳县科马小额贷款股份有限公司”(简称“科马小贷”)的重要参股企业，其中科马材料控股股东“科马实业”持有其30%股份，为第一大股东。
招股说明书(上会稿)披露，科马小贷在松阳县辖区内从事小额贷款业务、小企业发展、财务咨询等。
但据松阳县人民政府门户网站在2025年4月16日发布的《关于“失联”“空壳”地方金融组织名单公示》显示，科马小贷被松阳县大数据和金融发展中心认定为“空壳”金融机构。
该公示依据的是《全省地方金融组织规范整治实施方案》(浙金管〔2024〕9号)，为浙江省金融监管系统依法依规开展的地方金融清理工作。该名单公示时间跨度为2025年4月16日至5月16日。
值得注意的是，招股说明书(上会稿)的签署时间为2025年7月31日，处于上述公示结束之后炒股到哪配资，但对科马小贷“空壳”金融公司没有任何披露，亦无对潜在风险作出解释或事项说明。